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深交所:股票质押风险总体影响可控

2019-10-08 17:56:04 来源:游城虔溪网

股票质押风险主要由市场价格波动、股东持股高比例质押、出资方风控调整不及时等因素助推而成。

沙特记者卡舒吉遇害前为《华盛顿邮报》等多家媒体供稿,2018年10月2日进入该国驻土耳其伊斯坦布尔领事馆后失踪。

(经济日报记者:温济聪责编:胡达闻)

二是股价波动导致低于履约保障比例的质押市值高,但实际申报违约的质押市值低。截至2018年12月31日,两市低于合约规定履约保障比例的质押市值为2990亿元,占质押总市值的14.9%。

谈及过去的一年,毛不易调侃道,这一年发生了很多变化,首先是体态上,可能比比赛时“富贵”了很多。他也坦言,这一年有幸通过各种方式跟大家有很多不一样的接触,慢慢地,他也开始适应这个工作和这个身份。

云雾缭绕的天都峰 李金刚 摄

一是股票价格大幅波动导致违约增加。2018年两市主要指数波动加大,部分股票价格下跌幅度较大,其中,14.2%的股票跌幅超过50%,58.9%的跌幅超过30%,导致相当数量的股票质押回购合约跌破约定的履约保障比例,股东补充担保不及时或未及时购回产生违约。2018年违约处置的金额较2017年增加105亿元。

二是部分股东持股质押比例高,股票价格大幅波动时缺乏追加担保能力。部分股东尤其是一些民营上市公司的控股股东,缺乏其他的融资途径,不得不将持股高比例质押实现融资。对于这些股东,股价下跌时可能缺乏足够的补充质押或筹措资金还款的能力,容易发生股票质押违约。2018年以来申报违约处置所涉及的82家公司中82.9%为民营企业,控股股东持股质押比例超过80%的公司有70家,占比85.4%。

一是股票质押回购覆盖面宽,但违约风险集中在制造业、中小市值的少数公司,对上市公司整体影响有限。截至2018年12月31日,深沪交易所股票质押回购质押股票总市值20010亿元,占两市股票总市值的4.6%,其中流通股质押市值13366亿元,占质押总市值的66.8%。共有1453家上市公司的控股股东存在股票质押回购情形,占两市上市公司总数的40.5%,质押市值13105亿元,占两市股票总市值的3%。

三是虽然目前股票质押风险的总体影响可控,但必须高度重视、通力纾解。质押风险扩散可能会进一步传递蔓延冲击实体经济,影响投资者信心,并对一些资本实力不足的出资方的风险承受力提出挑战,因而需强化防范化解股票质押风险意识,遵循市场化、法治化原则,充分发挥市场机制的作用,凝聚各方力量,共同纾解风险。证券公司作为重要的出资方和业务管理人,应当加大与股东的协调力度,对经营正常但有临时性资金困难的股东,可以通过展期等方式予以支持,尤其是关注民营上市公司控股股东的质押风险纾解,避免发生控制权转移。上市公司控股股东应当提高风险防范意识,充分评估自身资金实力和流动性管理能力,立足实体经济和自身主业,合理审慎开展股票质押融资。

一是民营上市公司股东是股票质押回购融资的主体,其质押市值占质押总市值的比例达到82.4%,超过8成的融入资金用于生产经营、补充流动资金等实体经济用途。股票质押回购融资平均利率为6.5%,在民营企业可选择的融资途径中成本相对不高。股票质押回购对于服务实体经济,特别是对于缓解民营上市公司股东融资困难发挥了重要作用。

虽然低于合约规定履约保障比例的质押市值较高,但去除协商展期、补充质物、限售冻结的合约后,出资方向深沪交易所实际申报的违约合约所覆盖的质押市值较低。2018年,出资方申报的涉及控股股东及其一致行动人的违约合约仅有179笔,来自82家上市公司,合计违约金额482亿元。其中,涉及控股股东持股质押比例超过80%的合约有162笔,合计违约金额429亿元。

二是股票质押风险是股东信用风险而非上市公司经营风险。控股股东持股质押比例超过80%的上市公司中,2018年前三季度净利润为正的占比81.2%,净利润同比增长的占比52.6%,绝大部分股东质押风险并未传导至上市公司经营。虽然目前低于约定履约保障比例的合约所覆盖的质押市值较大,但股东违约后,出资方主要通过加强与股东协商,采取补充担保、合同展期等多种渠道解决违约问题,实际需违约处置的金额较小,而受司法冻结、股份限售、减持限制等因素,通过二级市场卖出实现质权的金额更小,对市场影响有限。

97家城市商业银行共发起村镇银行459家。城市商业银行主发起人,多数能够将自身的小额信贷理念和技术复制到村镇银行,目标客户精确瞄准农户和小微企业,实现较高的利润回报水平。

其二,秘密资金案。李明博涉嫌实际掌控汽车零部件制造商DAS公司筹集秘密资金,并滥用职权帮助DAS公司追回投资资金,以及让三星代付DAS公司在美巨额诉讼费。

记者了解到,本届赛事还将邀请已退役的奥运、世界体操冠军李敬、杨威、李小鹏、黄旭、黄力平、刘璇等现场观摩,为运动员们加油,体现国家及成名前辈对好苗子的殷殷关切,共同致力提高全国竞技体育水准和推进体育事业发展。(完)

但是江淮、江汉一带仍然升温乏力,南京、合肥、武汉等城市最高气温在5-7℃左右,湿冷天气持续,公众需注意保暖。

三是二级市场卖出处置的金额少,违约处置对市场的直接影响有限。在申报违约的合约中,去除通过司法途径、协议转让,以及申报处置后又撤销的合约,通过二级市场卖出处置的合约仅占很少部分。2018年以来,两市通过二级市场卖出处置合计金额114亿元,日均卖出0.5亿元,约占两市股票日均成交额的万分之一。较低的成交额占比说明二级市场卖出处置不会对市场价格产生显著影响,从监控情况看,也未发现因二级市场处置导致股票价格异动情况,尚未发生上市公司控制权因此变更的实例。

100%的高度撞脸连霍思燕直言这就是“小嗯哼”。

以上分析表明,受市场波动等多方面因素影响,深沪交易所股票质押风险逐步累积暴露,但分布相对集中,市场影响总体可控。同时我们认为,应当全面客观的评估股票质押回购的作用及目前的风险情况。

股票质押风险总体影响可控。

近期,一行两会、地方政府及证券公司、保险机构等金融机构积极参与化解上市公司特别是民营上市公司的股票质押风险,各种纾困手段的逐步落地,对有效化解股票质押风险具有重要作用。下一步,深沪交易所也将更加主动的采取系列措施,通过加强股票质押风险监测,提升信息披露的及时性、完整性,并适时调整股票质押风险处置机制安排,为纾解风险提供支持,与各方一道,协力打好防范化解重大金融风险攻坚战。

深沪交易所的股票质押回购自2013年启动以来,在服务实体经济,缓解中小企业特别是民营中小企业融资难、融资贵等方面发挥了积极作用。近期受宏观环境、市场波动等多种因素影响,股票质押风险逐渐暴露并受到各方关注。为全面贯彻习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神,严格落实国务院防范化解股票质押风险的相关要求,我们概括了深沪交易所股票质押风险特点,分析了助推质押风险累积的原因,结合风险化解提出了全面看待和积极应对股票质押风险的相关启示。

上市公司在控股股东发生违约时,公告可能被平仓的信息对个股股价走势有所影响,呈现出一定的“公告日”效应。以深市为例,2018年以来,相关公告发布后的首个交易日,股价跌幅较深证成指相比平均高1个百分点,股价跌幅高于板块整体跌幅的有19家公司,占发布公告公司数的63.3%。

近日,杨祐宁一组某杂志封面大片曝光,紧实“炫腹”,尽展运动型男魅力。照片中,杨祐宁身着黑色运动衣,双手交握眼神淡定,肌肉线条清晰。整组片子以凌厉的黑白影像为主基调,极富对抗感。无论是在狭小空间开窗外探,亦或是阳光照耀在脸上,杨祐宁的运动型男质感在镜头前一览无余。军装、休闲针织、条纹衬衫等多种服装元素也被杨祐宁轻松演绎,化解为“Yo Be Free”乐观健康的生活方式,呈现经久不变的时尚态度。

国会议长,各位议员:

图为之江实验室。 张煜欢 摄

记者从19日的发布会获悉,国内首部原创时尚京剧舞台剧《亮相》将于2019年1月18日至20日登场天桥艺术中心,并于明年3月开始在天乐园这座百年戏院进行常年驻场演出。

三是部分出资方在质押股票流动性发生变化时,未及时加强风控。2017年5月减持新规实施后,出资方在违约时卖出质押股票实现质权的能力受到了限制,股票质押回购原有的风险防控手段被削弱。新规实施后平均质押率较实施前仅下降3个百分点,不足以覆盖流动性下降带来的风险。如果股票价格波动幅度加大,较容易发生违约。

在沪深300指数、上证180指数和深证100指数中,控股股东持股质押比例超过80%的公司数量分别为26家、4家和12家,相应占比分别为8.7%、2.2%和12%,较低的占比说明股票质押风险未蔓延到市值高、流动性好、代表性强的指数成份公司,上市公司整体受到的影响有限。

从这几天的行情来看,热点板块缺乏持续性。

“在C罗离开后,有些人本应该向前迈进一步,不用打进50球,但最起码应该有二三个打进15-20球的球员,但是我们没有。所以我认为,这是最大的问题。”

↑7月16日,观众在秦皇岛园林博览园乘坐观光车参观。 当日,以“山海港城·绿色梦想”为主题的河北省第二届(秦皇岛)园林博览会在秦皇岛园林博览园开幕。 新华社记者 杨世尧 摄

微博截图

记者会上哈林、老萧及主持人Lulu都担任金曲奖主持人,哈林开玩笑说:“你看老萧接完上一届主持人后就没有歌手要接,只有Lulu不怕死!”让Lulu直呼压力超大。老萧笑说:“我会去金曲奖帮你加油!”老萧间接表示会出席,而他是本届金曲遗珠,哈林表示:“今年入围名单,很多都是新朋友,金曲的流行跟独立要兼顾很难,这牵涉评审口味。”《西哈游记-魔二代再起》音乐剧将于9月5日至9月8日于高雄演出。

委员会新闻处援引杰格佳廖夫的话报道:“世界杯球票购买申请提交量显示,俄罗斯与外国球迷都对本届世界杯抱有极大兴趣。53%的申请来自我国球迷,47%来自外国球迷。因此,俄罗斯预计将接待至少150万名游客。其中只有观赛球迷。”

市场波动和交易双方风控等因素是股票质押风险形成主要原因。

控股股东持股质押比例超过80%的公司有595家,其中368家属于制造业,523家的市值低于100亿元,数量占比分别为61.9%、87.9%。这些公司的股票质押风险较高。

文章来源:中国证券网-上海证券报

研讨会分设大会主题报告、两岸乡村发展与治理专场报告、分论坛专题报告等系列活动。

“北溪-2”项目是俄罗斯与欧洲合作的能源项目之一,旨在铺设一条由俄罗斯经波罗的海海底到德国的天然气管道。部分欧盟成员国认为项目将使欧盟对俄罗斯天然气的依赖增加,损害欧盟整体能源安全。美国特朗普政府曾警告说,参与“北溪-2”项目建设的公司可能会被美国制裁。

全面客观认识股票质押风险。

深沪交易所的股票质押回购在2013至2015年规模增长平稳,2016年起增速加快,2018年初达到峰值,其后加速下降,至今余额距最高点降幅超过26.9%。伴随着规模的起落,风险逐步累积并表现出如下特点:

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